La symbolique reprend le vert  foncé de la mer, le rouge du sang versé pour l'indépendance et la sphère armiliaire du mouvement des astres autour de la Terre (symbole de l'histoire d'exploration maritime des grands découvreurs portugais). On y trouve également les armes de l'État, les sept châteaux ou citadelles de l'expansion territoriale, reprises sous le règne d'Afonso Henriques au XIIe siècle), dont celle de Lisbonne. Les cinq écus bleus sur l'écu blanc sont ceux de sa victoire sur les cinq princes Maures lors de la bataille d'Ourique en 1139 où il est proclamé roi. Les cinq monnaies byzantines disposées en croix (des points ou besants) reprennent la disposition des cinq plaies du martyr du Christ, au nom duquel Alphonse Henriques défit ses ennemis.